Habertürk’ten Abdurrahman Yıldırım Credit Suisse krizi sonrası Fed’in yapacağı atağa ait bir yazı kaleme aldı. Yıldırım, Fed’in ya faiz artırımından vazgeçeceğini ya da vazgeçme sinyali vereceğine dikkat çekti.
İşte Abdurrahman Yıldırım’ın o yazısı:
UBS, büyük inanç kaybı ve devasa müşteri para çıkışlarıyla gayret eden Credit Suisse’i çok tartışmalı bir kurtarma operasyonuyla üç milyar İsviçre Frangı (3.25 milyar dolar) karşılığında devraldı.
İsviçre Merkez Bankası (SNB) muahedeyi 100 milyar dolarlara varan likidite yardımı ile destekledi.
Her iki bankanın da yetkililer tarafından birleşmeye zorlandığı belirtiliyor.
Dünyanın en büyük varlık yöneticilerinden biri olan banka, başarısızlığı memleketler arası finans sistemini sarsacak global sistemik ehemmiyete sahip 30 bankadan biri.
Gelen haberlere nazaran, acil durum devralma görüşmelerine ABD’li yetkililer dahil oldu. Her iki bankanın ABD’den değerli kontakları bulunuyor.
BİRLEŞMEYE SERT ELEŞTİRİLER
Peki satış oldu da ne oldu, sıkıntılar çözüldü mü?
Tam aksine evre sonrası yapılan tenkitlerden biri “Bir zombi gitti ancak bir canavar doğdu” şeklinde.
İkinci eleştiri “Silah zoruyla evlilik” diye yapıldı.
Üçüncüsü ise “Yeni UBS çok daha büyük bir risk” diye tanımlandı.
İsviçreli bir parlamenter olayı büyük skandal, kontrol makamlarının tam bir başarısızlığı” diye tanımlarken, “Yaşananlar İsviçre’nin güvenilirliği açısından vahim, bankaların kültürlerinde büyük bir sorun olduğunu ve ehil olmadıklarını göstermiştir” dedi.
Bir öbür parlamenter, “CS’nin başına gelenler İsviçre için utanç kaynağı. Ülke bakımından çok karanlık bir gün” diye konuştu.
Credit Suisse’in tahvil sahiplerinin bir kısmı, bankanın devralınmasının akabinde 17 milyar dolar pahasındaki yatırımlarını kaybedecek.
SNB datalarına nazaran, UBS ve Credit Suisse’in birlikte yönetecekleri varlığın büyüklüğü İsviçre’nin gayrisafi yurtiçi hasılasının (GSYH) yüzde 140’ına geldi.
İLK ADIM FAİZ ARTIŞI DURSUN
Atlantiğin her iki yakasında otoriteler tarafından yapılan milyar dolarlık takviye açıklamalarının piyasaları çok sakinleştirmediği görüldü.
Şimdi akıllara gelen soru ise piyasaların sakinleşmesi için ne kadar likiditenin özgür bırakılması gerekeceği.
Finansal piyasalarda işler karışırken gözler yarın gelecek Fed’in faiz kararına çevrildi.
ABD’de Fed’in faiz artışlarına orta vereceği tarafındaki görüşlere takviye giderek artıyor.
Bankanın uzun vadeli enflasyon uğraşı yerine kısa vadeli ve çok acil banka krizine tahlil sunması isteniyor.
Bunun için talep edilen birinci adım “faiz artışı dursun.”
Bankanın nihayetinde vereceği kararda ise geçen hafta SVB ve öbür sallantıya giren bankaları kurtarmak için, bilançosuna 300 milyar dolar daha eklemesi uygun bir örnek. Probleme büsbütün duyarsız kalamadığının âlâ bir göstergesi.
Ayrıca Fed’in 2018’de faiz artırırken ortaya çıkan sakinlik riskine karşı durduğu, ne yapacağına uygun bir örnek.
Hatta faiz artışında durmasının ötesine geçerek 2019’da tekrar faiz indirimine gitmesi de, bugünlerde finansal piyasalarda yapılan fiyatlamalara destek.
Bütün bu gelişmeler ışığında yarın Fed ya duracak yahut çok düşük ihtimalle son sefer faizi çeyrek puan artıracak ancak duracağının de net işaretini verecek.
DURGUNLUK TEHLİKESİ
Krediye erişimin azalmasının iktisadın büyümesini yavaşlatmasına neden olacak.
Geçtiğimiz hafta yaşanan olaylar, iktisadın büyük kısmına kredi akışının azaldığı manasına geliyor. Bu da piyasa iştirakçilerini çıkar varsayımlarını yine gözden geçirmeye itecektir.
Uluslararası piyasalarda petrol fiyatları, küresel bankacılık bölümündeki risklerin bir resesyona neden olabileceği tasasıyla geriliyor. Bu durum birebir vakitte enflasyonla çabayı destekleyici ve faizde durma kararını kolaylaştırıcı nitelikte.
Analistler yaklaşan OPEC toplantısına ve fiyatları aşağı çeken gelişmeler karşısında OPEC’in yeni bir üretim kısıntısını gündeme getirebileceğine dikkat çekiyorlar.